Steven Madden Ltd.

Steven Madden tillverkar skor som säljs i egna butiker samt i större butikskedjor i USA. Aktien har som de flesta inom samma sektor tagit mycket stryk det senaste året då de rådande kreditproblemen i USA kan leda till att konsumtionen minskar. Om så blir fallet är det mer är inprisat i dagens kurs. Aktien har på ett år sjunkit närmare 60 procent, en utveckling som inte reflekterar verkligheten. Faktum är att företagets vinst historiskt sett varit väldigt stabil, även då konsumtionen i USA sviktat.

Företaget har idag ett marknadsvärde på 374 miljoner USD och handlas till ett p/e-tal på 9 på förra årets vinst vilket är väldigt lågt. Vinsten landade då på 1.94 USD per aktie och för 2007 beräknas vinsten, trots nedjusterade prognoser, bli 2.00-2.10 USD per aktie. Deras konkurrenter som har sämre vinstutveckling de senaste åren, handlas trots detta till p/e-tal på 13-15.

Företaget har 39 miljoner USD i skulder och 226 miljoner USD i likvida medel, en finansiell ställning som få konkurrenter kan matcha. Företaget ska under hösten köpa tillbaka aktier för motsvarande 75 miljoner USD, ca 20 procent av aktierna, vilket givetvis är väldigt positivt.

Aktien ser helt klart köpvärd ut på dagens nivåer.