Jag har aldrig sett ett bolag som är så lågt värderat som Guilin Paper. Bolaget som bildades 1937 tillverkar pappersprodukter för den kinesiska marknaden. De har idag börsvärde på 16 miljoner USD och handlas nu till ett p/e runt 3 och bolaget har hög tillväxt. Lägg där till att de har gjort två förvärv under 2007. Det ena företaget, Feitao, som är ett paketeringsföretag kommer att addera 5 miljoner USD i omsättning och omkring 0.5 miljoner USD i vinst efter skatt. Det andra företaget, Dabu Paper, kommer att addera 13 miljoner USD i omsättning, dessvärre har jag inte hittat uppgifter om deras vinst efter skatt. Med dessa två förvärv bör omsättningen under 2008 bli runt 50 miljoner USD och vinsten bör hamna kring 6-7 miljoner USD vilket ger ett p/e på under 3. Senaste kvartalet blev vinsten efter skatt 1.67 miljoner USD vilket är 153 procent högre än samma kvartal 2006. Aktien har i likhet med många andra kinesiska aktier gått väldigt dåligt senaste kvartalet. Till högsta noteringen som nåddes under 2007 är det drygt 400 procent. Aktien bör handlas med en riskpremie då de är noterade på OTC-listan samt är en kinesiskt bolag. Med hänsyn till det är det ändå en extremt köpvärd aktie, köp och ligg lång är mitt tips.
6 kommentarer:
Hej Peter,
Vad innebär att handla med en riskpremie?
Hej Erik
Det finns vissa omständigheter som gör att en aktie bör handlas med en riskpremie. Det kan vara politiska risker som i Ryssland, OTC-aktier där nyhetsflödet och kommunikationen med marknaden är minst sagt usel, andra incidenter med aktier i till exempel Kina där man ser att många av de mindre bolagen är luftslott. Risken för att något sådant inträffar och sannolikheten för det bör tas med vid värderingen. Ett bolag kan även handlas med en premie om ledningen är ovanligt bra, fin historik etc. du förstår säkert vad jag menar?
Ett pappersbolag med sådan tillväxt i stabila Sverige skulle säkert handlas till p/e 20-30. p/e 10-15 kanske är mer rättvist för Gulin Paper, men den handlas nu till p/e 3.
Tack för förklaringen men jag förstår fortfarande inte riktigt... Är det bara ett uttryck för att beskriva en riskfylld aktie eller något man gör i samband med köp för att skydda sig mot stora kursfall? En slags "försäkring"?
Jag handlar på Nordnet och har aldrig stött på detta tidigare? Men jag är iof bara en glad amatör. :-)
Nej. Alltså det är vid själva värderingen av ett bolag som man tar bör väga in riskpremien. Det är ett begrepp som inte går att räkna på förstås utan något varje investerare får bedöma själv. Ta som ett exempel två likadana oljebolag med exakt samma vinst, vinstutveckling, reserver etc. Enda skillnaden är att ena bolaget är norskt och det andra är ryskt. De bör i min mening inte värderas lika högt då den politiska risken för oljebolag i Ryssland är mycket större än i Norge. Förstår du?
Ok då förstår jag. Man lär sig något nytt varje dag som man brukar säga. Ha en fortsatt trevlig helg.
Desamma!
Det finns ju hur många förkortningar, uttryck, synonymer inom finansvärlden. känns som jag inte kan hälften :)
Skicka en kommentar