Select Comfort

Efter veckans statistik så står det klart att USA befinner sig i en recession och mycket tyder på att den kan bli långvarig. Antalet arbetslösa ökade, ökningen har inte varit så stor sedan 2001. Det index som mäter konsumenternas framtidstro har inte varit så lågt sedan början av 90-talet. Antalet utmätningar ökar och fler bolåneinstitut kommer säkerligen att gå i konkurs, finns säkert risk att ett antal banker stryker med också. I veckan sänktes Thornburgs kreditbetyg och nu är konkursen nära, näst på tur lär bli MBIA och Ambac.

Hur som helst så finns det ett antal aktier som börjar se väldigt intressanta ut för den långsiktige placeraren. Select Comfort (Nasdaq: SCSS) är en aktie jag har haft under bevakning ungefär ett halvår. Företaget tillverkar och säljer sängar som de säljer genom deras 460 helägda butiker runt om i USA. Många företag inom detaljhandeln har det tufft den senaste tiden och Select Comfort är inget undantag. Dock anser jag att aktien har tagit alldeles för mycket stryk. Aktien har som högst handlats till 19 USD under de senaste 12 månaderna, senast betalt 3.76 USD. En starkt bidragande orsak till fallet var att 2Q-rapporten 2007 missade estimaten rejält. För helåret 2007 räknade företaget med att göra en vinst på 0.87-0.93 USD per aktie, utfallet blev 0.57 USD. Vinsten för 2006 blev 1.05 USD per aktie för att ge lite perspektiv. Aktien handlas nu till ett p/e på 6.60 på 2007 års vinst och 2006 års vinst ger ett p/e på 3.5. Det är siffror som man inte ska stirra sig blind på då vinsten inte kommer att bli så hög under 2008, det är tämligen säkert. Däremot säger det något om vad som är rimligt att förvänta sig om 2-3 år. Vi kan se på det senaste kvartalet för att få en fingervisning. Då hamnade omsättningen på 190 M USD och vinsten blev endast 2.17 M USD eller 0.05 USD per aktie. Företaget går fortfarande med vinst, vilken man inte kan tro när man kollar på grafen för aktiekursen. Jag tycker det är viktigt att se på stabiliteten de senaste åren för att inse att det är en trolig "turn around"-kandidat. De enda prognoser företaget lämnat för 2008 är att de räknar med lägre vinst än för 2007 och att omsättningen kommer att bli i linje med 2007. I februari sänkte en analytiker estimaten från 0.52 USD per aktie till 0.37 USD per aktie för helåret. Jag har inte köpt några aktier ännu då jag tror USA-börserna kommer att vara svaga de närmsta månaderna och Select Comfort lär inte komma med några positiva nyheter den närmsta tiden. Förhoppningsvis går aktien ned mot 3 USD och då slår jag till.