US Airways

Ett rekordhögt oljepris, en svag dollar, en skakig fastighetsmarknad och jätteförluster inom finanssektorn har medfört att de största förlorarna återfinns inom detalhandel, bank och finans, fastighets- och flygbranschen. Frågan är om det är dags att plocka in någon eller några av aktierna som tagit mycket stryk? Ja, jag tror att det finns en hel del köpvärda aktier inom dessa branscher, många är kraftigt översålda.

Den mest köpvärda anser jag är US Airways. Aktien handlas nu till 21.03 USD (Årshögsta: 63.27 USD, Årslägsta: 19.96 USD) vilket ger ett p/e-tal på 3.86. Flygbolagens marginaler påverkas negativt av dagens höga oljepris och då kanske ni tror att det framtida p/e-talet kommer att vara mycket högre på grund av mindre framtida vinster. Jag tror inte det. I det tredje kvartalet redovisade bolaget en vinst på 177 miljoner USD, och oljepriset låg på väldigt höga nivåer under hela kvartalet. Om den vinstnivån är uthållig ger det ett p/e-tal på 2.7 (!). På lite längre sikt är prishöjningar mot konsumenter ett naturligt steg vilket kommer förbättra marginalerna ytterligare. Oljepriset tror jag dessutom har toppat för en tid framöver, skulle tro att vi snart ser nivåer på 60-70 USD/fat. Uppgången beror till stor del på politiska oroligheter i mellanöstern. Kontentan blir alltså att jag tror att nedsidan är relativt begränsad, ett mycket negativt scenario är inprisat i dagens kurs. Aktien bör idag värderas till 28-30 USD sett till bolagets utveckling, men även sett till de andra flybolagsaktiernas multiplar. På lite längre sikt tror jag 40-60 USD är fullt möjligt.